兴业证券：维持中国有色矿业审慎增持评级 铜矿自产比率提升

兴业证券发布研究报告称，兴业维持（01258）“审慎增持”评级，证券中国增持自产预计2022-24年归母净利润将同比-3.8%/+8.8%/+5.1%至3.4/3.7/3.9亿元。维持刚波夫矿业顺利达产，有色上半年产量达成原定目标。矿业展望下半年，审慎美联储加息态度强硬，评级对铜价有一定压制作用，铜矿提升但预计谦比希矿体复产，比率将与已达产的兴业刚波夫主矿一同贡献可观的自有矿产量，能充分发挥成本优势，证券中国增持自产公司将着力确保2022年稳增长经营目标达成。维持

报告中称，有色谦比希东南矿体按计划检修，矿业影响产量，审慎且国际铜价大幅上涨抬高铜精矿成本，粗铜及阳极铜业务吨毛利大幅下降。此外，刚波夫矿业实现达产，新贡献1.5万吨产量，H1阴极铜产量同比增长22.8%（1.3万吨）至7.2万吨，其中铜矿自产率提升至53.9%。该行还提到，公司上半年氢氧化钴含钴产量同比大幅增加737吨（+682.4%）至845吨，主要是刚波夫矿业达产新贡献662吨产量，以及中色华鑫湿法项目完成技改提高钴系统萃余液处理能力提效。

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